Uma fusão ou aquisição de empresa geralmente oferece vantagens significativas para os empresários, desde que as etapas sejam seguidas com o auxílio de profissionais especializados em operações de compra e venda de empresas.
O relatório anual do TTR Data revelou que foram realizadas 2008 transações a um valor total de R$ 215,7 bilhões em 2023. Para gerar valor por meio de M&A, é crucial entender os pontos-chave desse processo. O primeiro passo é avaliar se a combinação das empresas resultará em um valor maior do que se elas continuarem operando separadamente.
Mas antes de entrar neste mérito, é importante distinguir as características de cada operação e entender em qual delas o negócio se encaixa melhor.
O que é fusão e aquisição
As fusões ocorrem quando duas ou mais empresas se unem para formar uma nova companhia, extinguindo as empresas originais e absorvendo seu patrimônio. Já a aquisição acontece quando uma empresa compra outra e incorpora todos os seus direitos e obrigações, mantendo sua própria identidade jurídica.
Para que essas operações sejam bem-sucedidas, os administradores devem ter clareza sobre seus objetivos e buscar alinhamento entre as empresas envolvidas.
Além disso, para gerar valor com M&A, é essencial considerar diferentes tipos de transações, como fusões entre empresas do mesmo setor, empresas em estágios diferentes de maturidade, mas com operações semelhantes, ou empresas complementares que podem criar valor como um conglomerado.
Portanto, embora ofereçam oportunidades significativas, as fusões e aquisições também apresentam riscos que precisam ser cuidadosamente considerados para garantir o sucesso da operação.
Criando valor em M&A
A expansão é uma das principais vantagens das fusões e aquisições. Essas transações permitem que as empresas ampliem rapidamente suas operações, alcançando novos mercados que ainda não foram explorados.
Isso pode incluir a expansão para regiões geográficas diferentes dentro de um país ou até mesmo internacionalmente. Uma vantagem adicional é que, ao adquirir uma empresa que já opera em uma determinada localização, as barreiras culturais e linguísticas podem ser facilmente superadas.
Outra vantagem significativa é a obtenção de economias de escala. Isso ocorre quando os custos são reduzidos como resultado da combinação de duas empresas. Esses custos podem estar relacionados à produção, matéria-prima ou até mesmo a custos fixos, como administrativos, de marketing e comerciais. Ao unir forças, as empresas podem reduzir seus custos totais e aumentar sua eficiência operacional.
Além disso, as fusões e aquisições podem proporcionar benefícios fiscais. Isso pode acontecer quando a empresa adquirida está localizada em uma região com impostos mais baixos ou quando possui créditos fiscais que podem ser utilizados para reduzir a carga tributária da empresa compradora.
A eliminação de concorrentes é outra vantagem estratégica das fusões e aquisições. Ao adquirir ou fundir-se com uma empresa concorrente, uma organização pode ganhar uma vantagem competitiva significativa no mercado, reduzindo a concorrência e fortalecendo sua posição.
Acesso a novos recursos também é uma vantagem importante das fusões e aquisições. Ao adquirir uma empresa, uma organização pode ter acesso a tecnologia, capital humano, marcas, licenças e outros recursos que podem ser valiosos para o negócio. Isso pode ajudar a impulsionar a inovação e o crescimento da empresa.
Além disso, as fusões e aquisições podem ajudar a reduzir ineficiências nas empresas envolvidas. Isso pode incluir a eliminação de administradores inadequados e a substituição de colaboradores, resultando em uma empresa mais eficiente e competitiva.
Riscos e desafios
Apesar dessas vantagens, as fusões e aquisições também apresentam riscos significativos que precisam ser considerados. Um dos principais riscos é a escolha errada da empresa alvo. Se a empresa adquirida ou fundida não for compatível com a estratégia da empresa compradora, pode ser difícil realizar a integração e obter as sinergias esperadas.
Outro risco é a compra de uma empresa muito grande, o que pode dificultar o processo de integração e tornar a operação menos eficiente. Além disso, a integração de culturas empresariais diferentes pode ser um desafio, especialmente se as empresas envolvidas operarem em setores distintos ou tiverem culturas organizacionais muito diferentes.
É crucial que as empresas estejam alinhadas no objetivo de criar valor para os acionistas durante o processo de fusões e aquisições. Avaliar cuidadosamente todos esses pontos, escolher a empresa certa e mensurar as sinergias por meio de uma avaliação correta são aspectos fundamentais para o sucesso da operação. Uma assessoria especializada, como a Capital Invest, pode oferecer suporte nesse processo, ajudando os empreendedores a preparar suas empresas para transações que gerem maior valor com menor risco.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.
